三季度，裘皮产业发展指数强势上行 | 中国·大营裘皮产业指数运行报告
据“中国·大营裘皮产业指数”信息系统监测：2022年三季度，裘皮产品价格指数整体呈探底运行态势，9月下半月指数收报104.60点;产业发展指数强势上行，三季度裘皮产业发展指数收报148.54点，环比涨幅为41.94%;裘皮产业景气指数有待提升，三季度裘皮产业景气指数收报86.08点，仍位于非景气区间。
一、指数运行情况解读
（一）裘皮产品价格指数探底运行
2022年三季度，裘皮产品价格指数先小幅下行，9月下，指数止跌转涨，整体呈探底运行走势，具体运行情况如下图所示：
裘皮产品价格指数走势图
三季度熟皮产品价格指数稳中有降，9月下半月指数收报104.60点，较6月下，累计下滑10.33个百分点，跌幅为8.99%。从市场供需情况来看，三季度后期，新皮上市量与日俱增，熟皮总供应量持续小幅增加，由于下游需求并未同步提升，熟皮产品供过于求，产品价格小幅走低。9月下旬以来，我国多地迎来了降温，局部地区有降雪。随着天气变冷，暖和时尚的裘皮服饰脱颖而出，原料端生皮市场上人流量持续增多，成交量有所扩大，推动裘皮价格总指数小幅回升。
2022年三季度，分品类产品价格指数“一涨三跌”，具体运行情况如下图所示：
分品类裘皮产品价格指数走势图
三季度，兔皮产品价格指数走势坚挺，稳中有升，涨幅主要集中在7月下半月。7月上半月，兔皮产品价格指数从89.89点出发，由于兔皮产品应用较为广泛，下游产品需求持续扩张，7月下半月兔皮产品价格指数快速上涨，收报96.90点，环比上涨7.01个百分点，之后8-9月各期，兔皮产品价格指数在相对高位窄幅震荡。
截至9月下半月，兔皮产品价格指数收报于95.23点，较二季末累计上涨4.73%。三季度，狐狸皮、貉子皮和水貂皮产品价格指数整体均有不同程度下跌。三季度末，随着天气逐渐转凉，市场成交情况也有所好转，但总体不明显且交易很不稳定，尤其是狐狸皮、貉子皮和水貂皮类裘皮产品价格还存在一定的波动性。9月下半月，狐狸皮、貉子皮和水貂皮类产品价格指数分别收报于88.83点、116.98点和121.72点，相比二季度末累计分别下滑14.99%、15.16%和10.38%。
（二）裘皮产业发展指数强势上行
2022年三季度，裘皮产业发展指数在二季度止跌转涨基础上。受企业经营指数和产业规模指数拉动，裘皮产业发展指数继续增长，本期指数收报148.54点，环比涨幅为41.94%。
裘皮产业发展指数收报情况
四个细分指数中，产业规模指数、企业经营指数环比增长，研发创新指数和品牌打造指数环比下降。具体来看，产业规模指数本期增长幅度最大，三季度产业规模指数收报217.71点，环比增长91.82个百分点，增幅为72.93%，同比增长12.53个百分点，增幅为6.10%。产业规模指数增长对产业发展指数上行的贡献率为83.68%。企业经营指数收报84.85点，环比增长31.60个百分点，增幅为59.35%。研发创新指数和品牌打造指数本期分别收报82.39点、157.62点，环比分别下降了6.99个百分点、8.47个百分点，降幅分别为7.82%、5.09%。
（三）裘皮产业景气指数有待提升
2022年三季度，裘皮产业景气指数在荣枯线下震荡运行，表明裘皮产业景气度仍需进一步提升，景气指数具体运行情况如下图所示：
裘皮产业景气指数走势图
2022年三季度，裘皮产业景气指数收报86.08点，环比下行1.00个百分点，位于非景气区间，与荣枯线相差13.92个百分点。从产业景气分项指数来看，信心程度指数始终位于荣枯线上方运行，具体运行情况如下图所示：
经营景气度和信心程度指数走势图
具体来看，信心程度指数三季度在荣枯线上方持续扩张，环比上行5.00个百分点，但经营景气度指数在较低水平持续下行，三季度环比下滑5.00个百分点。四季度，随着天气转凉，裘皮相关产品需求扩大，裘皮产业将迎来旺季，加上企业经营者的信心继续向好发展，企业经营情况有望逐步好转。
二、指数运行深度解析
（一）产业规模指数逆势增长
三季度，受产业规模指数快速增长拉动，产业发展指数逆势上行。
产业发展指数(总)、产业规模指数走势图
产业规模指数在很大程度上决定了产业发展指数的变动趋势与走向。三季度，产业规模指数收报于217.71点，环比增幅为72.93%，产业发展指数收报148.54点，环比增幅为41.94%，产业规模指数增长对产业发展指数上行的贡献率为83.68%。
细分来看，产业规模指数由规上企业数、行业总产值、固定资产投资额与从业人员数四部分构成。三季度，固定资产投资额与行业总产值指数对产业规模指数上行的贡献率分别为53.23%、45.28%。
产业规模指数与两细分指数走势图
从固定资产投资情况看，三季度，我国固定资产投资(不含农户)增长5.7%，增速比二季度加快1.5个百分点。2022年以来，各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，积极发挥推进有效投资重要项目协调机制作用，认真用好政策性开发性金融工具和地方专项债，有力推进项目尽快落地实施，加快形成实物工作量，发挥投资关键作用。河北省前三季度，固定资产投资同比增长8.2%。三季度，得益于当地加快保税物流中心建设工作，大营裘皮产业固定资产投资同步快速提升，助力裘皮服装服饰产业健康快速发展。
从行业总产值情况看，三季度，为促进裘皮产业转型发展，大营镇党委政府引导企业不断引进高端设计、营销人才，借助专业力量提升企业经营水平，加大力度开发裘皮服装服饰，把各种面料和裘皮更加多元化地结合，从而裘皮产业总产值有提升。
总之，2022年三季度，得益于固定资产投资额及行业总产值的快速提升，产业规模指数逆势上行。
（二）经营景气度指数承压运行
2022年以来，受产业经营景气度指数承压运行影响，裘皮产业景气指数在荣枯线下方震荡运行，裘皮产业景气度仍需进一步提升。具体来看， 信心程度指数始终在荣枯线上方运行，经营景气度指数承压在荣枯线下方波动。
经营景气度和信心程度指数走势图
复杂演变的国际局势和跌宕反复的新冠肺炎疫情等超预期因素叠加，给恢复势头良好的中国经济带来不小冲击，裘皮产业下行压力加大，大营裘皮产品市场交易量锐减，三季度，经营景气度指数在荣枯线下方震荡下挫。
从国际化经营情况看，出口企业下游客户受俄乌冲突、欧美通货膨胀、库存高企等因素影响，向制造商下单需求逐步减弱，拖累经营景气度指数震荡下行。其中，俄罗斯是中国裘皮服装销售的主要目的国，占我国裘皮服装出口的半壁江山。受俄罗斯市场整顿并加大“灰色清关”的查处力度影响，中国对俄裘皮销售受阻。从国内市场经营情况看，疫情影响下制造商、经销商的订单大幅下降，加上三季度国内疫情多地散发、需求疲软等不利影响因素持续。在外需走弱、国内疫情反复的大环境下，多数裘皮企业订单量增速放缓，库存持续积累，裘皮产业经营景气度指数承压运行。
三、国际拍卖会概况及指数走势展望
国际市场上，裘皮(不同于普通商品)需通过专门的皮草拍卖行集中拍卖完成交易。裘皮产地每年都会定期举办皮草拍卖会，通过严格的验皮和皮草等级划分，用特定的标志标注各级别的优质皮毛，通过“拍卖”这种相对健全的皮草销售机制，每年限量拍卖一定量的毛皮原料。拍卖会销售的皮草为生皮，需经鞣制加工变成熟皮后才能用于制作裘皮服装服饰产品，每次拍卖行的成交结果都会在互联网上公布，其价格走势在一定程度上影响世界上各种皮草的价格走向。
本部分将从芬兰世家皮草、丹麦哥本哈根皮草拍卖情况，一窥当前国际裘皮市场行情现状，并结合经济发展环境，尝试对四季度裘皮产品价格、产业发展及产业景气指数走势进行分析预测。
（一）芬兰世家皮草（Saga Furs）
世家皮草拍卖行是所有拍卖行中唯一一家上市公司，其客户遍及皮草和时装各个行业。它是欧洲第一大皮草原料品牌，世家皮草主销水貂皮、狐狸皮及芬兰貉子皮，每年分4-5次，欧洲裘皮原料从拍卖行流入市场。
芬兰世家皮草拍卖会各皮张供应量
2022年，3月、6月、9月三次线下拍卖会，水貂皮的供货量远大于其他皮张。水貂皮供应1015万张，其次为狐狸皮，共135万张，其他皮张共20万张。
2022年拍卖会供应的尺寸为20的白色水貂皮均价走势如下图所示：
拍卖会上尺寸为20的白色水貂皮均价走势图
公貂皮价格比母貂皮高，天鹅绒的水貂皮较普通品种水貂皮高。2020年3月以来，芬兰世家皮草的水貂皮价格整体经历了先涨后跌。2022年9月，水貂皮价格较3月、6月两次拍卖会均有提升。
（二）丹麦哥本哈根皮草（Kopenhagen Fur）
丹麦是世界上最大的水貂生产国，也是世界上最大的优质皮毛(90%是水貂皮，其次是狐皮、青紫兰、海豹、紫貂和卡拉库羔皮)出口国，哥本哈根作为世界上最大的专业毛皮拍卖行，占据了全球60%的毛皮交易市场份额。当前全球的毛皮产量依然还在调整和平衡的过程中。在最高峰，2015年丹麦哥本哈根拍卖的裘皮量高达9000万张。但是受全球疫情以及全球经济下滑压力，2023年预计供应约1000万皮张，2024年预计供应约800万皮张。
2022年，丹麦哥本哈根皮草已举办3次拍卖会，在9月拍卖会上，水貂皮销售量达234.73万张，成交量较前两次有较大幅度提升。
2022年丹麦哥本哈根拍卖会水貂皮销售量
9月份，天气转凉，裘皮产品进入销售旺季，哥本哈根拍卖会上的裘皮销售表现出了较为强劲的复苏态势。
丹麦哥本哈根拍卖会白色水貂皮成交均价
以拍卖会上最普遍的白色水貂皮为例，研究水貂皮近年来的整体价格走势。2020年4月开始，哥本哈根拍卖会上的白色水貂皮价格整体经历了“2020年小幅下跌-2021上半年快速上涨-2021下半年至今小幅震荡”走势。2022年9月，白色貂皮价格走势分化，其中，白色天鹅绒公貂皮价格较6月有上涨，而白色天鹅绒母貂皮、白色普通貂皮均较之前有下跌
（三）指数走势展望
展望未来，上下游产业链方面，随着两大国际拍卖行芬兰世家、哥本哈根皮草拍卖会上的裘皮价格止跌转涨，原料交易的市场价格得到逐步的确认，这将为下游熟皮产品发展带来更为积极的前景。供求方面，下游产品工厂产品需求将逐渐增加，从内销型裘皮企业发展来看，随着冬季来临，需求修复，裘皮相关公司进行裘皮产品时装化转型、积极拓展新兴渠道加强电商以及直播带货等，四季度国内订单量有望逐步恢复。从出口型裘皮企业发展来看，在人民币贬值以及欧洲御寒需求等因素影响下，海外经济逐步恢复、品牌库存有望减少，订单增速或将触底回升。此外，在欧洲能源危机和冷冬的预期下，国外对裘皮产品需求或将大幅增长，国内裘皮相关出口企业将受益。在国内外需求同步增长的背景下，或将推动熟皮产品价格上涨。
2020年以来，裘皮产业发展指数一季度从全年最低点出发，之后环比持续提升，到四季度达到全年最高点，2022年四季度，裘皮产业发展指数或将周期性走高，达到今年最高点。四季度，裘皮产业将迎来旺季，企业经营情况有望逐步好转，经营景气度指数或将有所提升，加上企业经营者的信心继续向好发展，因此裘皮产业景气指数有望突破荣枯线。
（本指数由数亮指数编制，河北省毛皮产业协会授权发布）
